泡泡玛特投研：最近消费股被集体抛弃，泡泡玛特因单IP依赖和增速放缓跌至低位。但市场可能忽略了：它正从“盲盒公司”向“全球IP资产管理平台”迁徙， 25年美洲营收748%增长，财务防弹衣(Z-Score>6)坚固。 👇 聊聊如何用平台化思维给这类高毛利、高增长的被错杀股定价 https://mp.weixin.qq.com/s/-s97TudWqpKYKvE7cFIWjw

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05-09 21:42

恭喜【凯撒的复利实验室】的读者 🎉 2月本文发布时，西部数据WDC价格是$250左右。 🚀 昨天最高价是$383.87，回报已经达94%！ https://mp.weixin.qq.com/s/k4vZvvbqbs-kMVZirnZ6zQ

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05-08 17:21

各位读者，关于 Lululemon (LULU) 的深度内参上线了。 🧪 最近大家都在讨论 Alo Yoga 的竞争压力，甚至有人觉得 LULU 已经见顶了。我在这篇文章里重点拆解了它的“核心产品复购的底层逻辑”。你会发现，只要那群核心用户的“社区忠诚度”没变质，那些所谓的挑战者不过是在帮 LULU 扩容整个赛道。在那些买 800 块瑜伽裤的人眼里，这是进入某个特定阶层的门票；在投资人眼里，这...

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04-29 14:02

财报发布后 $UNH在2周多获得32%回报率，恭喜【凯撒的复利实验室】的读者 🎉 阅读原文： https://mp.weixin.qq.com/s/d60Xl1CsUi1nAtuBlwwY4Q

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04-22 12:01

@所有人联合健康 (UNH)的二次深度研究：美利坚的医疗操作系统。它不是在卖保险，它是在运营一套覆盖 1.5 亿人的健康数据协议。通过垂直整合消灭对手，通过数据壁垒锁定利润。联合健康的年营收已经逼近 4000 亿美金，超过了绝大多数主权国家的 GDP。最恐怖的不是它的规模，而是它的“氧气属性”：只要美国人还在看病、吃药、体检，就无法绕过 UNH 的网络。它过去的年复合增长率竟然跑赢了大部分...

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04-17 22:35

复利实验室的策略回顾 👇 ： 2月本文发布时，西部数据WDC价格是$250左右。当时计算的综合期望值是$325，预计有30%左右的回报。 🎉 现价是$343，实际回报已经达37%，超越预期值。 🚀 目前已超越综合期望值$325，正在追赶乐观情景下的期望值$450。 👀 注意：乐观情景达成的必要条件： HAMR在2026年底实现跨越式量产，单盘容量...

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04-12 23:24

🎁 抽奖活动来啦！送20个BIT实用周边（充电宝/鼠标垫）！ ⭐️ BIT平台（原Matrixport介绍）： 😔 传统美股入金：电汇、审核、T+3 等待，心累。 😁 BIT （Matrixport）方案：稳定币秒级出入金，T+0，7×24 小时。 Bit平台让你用 USDT/USDC 直接买真实美股——直连美国持牌券商，底层实盘交易。解决了三大痛点： 1️⃣ 没有CRS，Tax 🆓 ，免税 2...

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04-09 21:31

大家都在谈论微软的 AI 泡沫，但估值却告诉我们：我们正处于 10 年来最“廉价”的时刻。 📉 现在的微软，市盈率倍数已经回到了 2020 年疫情熔断和 2022 年底熊市大底的水平。当大众在为“蒸发 5000 亿”恐慌时，聪明钱正在看着历史坐标系发信号。 [太阳]这一次，你是要相信情绪，还是相信数学？阅读原文： https://mp.weixin.qq.com/s/Xc-7P5jB_VMTA...

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04-09 11:34

今天推送这篇关于「锚定效应」的硬核洞察 🧪 在群里大家经常纠结“还没回本，等回本就卖”、“要不要死扛亏损股”或者“这票跌了 80% 是不是太便宜了”。这都是大脑被“锚定”后的典型反应。我在这篇文章里拆解了如何利用「第一性原理」去暴力拆除这些心理锚点。如果你想从一个“情绪化交易者”进化为“概率机器”，这篇是必修课。建议重点看最后两章。 👇 https://mp.weixin.qq.com/s/O...

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03-31 16:34

大家可以体验下MuleRun（AI骡子）～免安装+安全版的云端版龙虾（Open Claw）注册（免费领取500积分，一般的链接只能领取200积分）： https://mulerun.com/invitation/68UWR4EC9SYE 报道： https://mp.weixin.qq.com/s/C2BTb4t-OLp3Ed6nOz2CXQ

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03-16 22:13

各位读者，今天这篇研报极其沉重，但也极其重要。 🧪 2026 年美伊战火已经烧到了全球金融体系的根基。最近很多人问：要不要空仓/加仓？我的建议是：不要恐惧波动，要拆解波动。我在这篇长文里详细分析了过去50年历次战争和美联储货币&利率政策对不同主流资产（黄金、美股科技、美股防御、美股国防、石油等）的价格影响，以及美伊冲突的未来走势推演（贝叶斯概率计算）。推荐重点读第二章的贝叶斯推演，...

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03-01 22:46

再等等。周期投资的核心是买的足够便宜，并且能拿住整个周期。而买的足够便宜，就要求要买在无人问津时。什么是无人问津时？就是大家对新的下跌没有任何反应，非常冷漠，几乎没有任何人讨论的时候。就像2022年的11到12月份。只要大家还在讨论，就不算“无人问津”。 https://forns.pro/article/detail/94661

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02-06 14:24

存储板块还被低估的标的：西部数据 (WDC) 的成长分析～深度拆解完成了。 🧪 最近大家对存储赛道的关注点都在 HBM（海力士、美光），但我们认为 WDC 这种“分拆 + AI 冷存储”的复合逻辑，才是目前赔率最高、预期差最大的地方。算力向左，存力向右。如果只买了英伟达的“大脑”，却没买存储数据的“记忆体”，这个AI 组合真的完整吗？不要在泡沫里寻找机会，要在基建里寻找确定性。当所有人都...

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02-04 20:46

本篇投研是黄金闪跌24小时全记录+新美联储主席的政策深度研究：新美联储主席提名公开，金价应声暴跌。市场以为“鹰派”回归能救美元，这简直是年度最大的幽默。换个司机就能让一辆没油的重型卡车重回巅峰?不论谁上台，面对的都是无解的债务黑洞。这次金价调整，是市场在借”人事变动“清洗不坚定的多头。当靴子落地，你会发现：主席会换，但黄金作为“法币终结者”的剧本从未改写。 👇 深度复盘：新联储时代，黄金的...

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01-30 23:37

可能有些朋友没有注意到文章第四部分提到的风险点，单独拎出来： 4.2 核心风险点 (黑天鹅事件Black Swan)地缘局势骤冷 (De-escalation)： 1. 如果美国与欧洲就格陵兰岛问题达成意外的快速妥协，或者取消关税威胁等，黄金可能瞬间回吐 $200 - $300 的地缘政治溢价。...

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01-30 00:33

大家期待已久的黄金深度分析来啦！这篇文章是越写越涨，每次涨完都得改模型和数据 😂 大家最近都在问：黄金在历史高位还能不能碰? 这篇文章我想带大家跳出“涨跌”的噪音，去看看全球流动性的底层管网发生了什么变化。为什么现在疯狂拥抱超越主权的货币？建议考虑入场的朋友，重点阅读第四章。看完就知道该怎么做了。欢迎在评论区交流[嘿哈] https://mp.weixin.qq.com/s/_4bsEiJ...

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01-29 14:27

🧪 凯撒的复利实验室：Adobe ($ADBE) 投资评级调整：决策日期： 2026年1月当前动作：移出配置组合，调入 “Too Hard / 观察列表” https://mp.weixin.qq.com/mp/appmsgalbum?__biz=MzYzMjM4NzQ3Mw==&action=getalbum&album_id=435749008668329574...

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01-26 12:07

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