HSBC: 더 많은 중앙은행이 금리 인상에 나선다 현재 진행 중인 미-이란 분쟁으로 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 지 약 12주 경과함. 성장 측면 타격은 아직 제한적이나, 물가에는 보다 명확한 상방 압력으로 작용 중임. 분쟁 시작 후 두 달간 에너지는 미국 및 유로존 3대국 CPI를 1ppt 이상 끌어올렸으며 아시아 신흥국의 충격은 더욱 극심함. 당사는 ...

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05-20 08:13

골드만삭스: 2026~27년 금리 경로 재조정 — 고물가 압력 재확인 현재 진행 중인 이란발 지정학 리스크는 성장 측면에서는 아직까지 제한적인 영향을 미치고 있으나, 물가에는 보다 명확한 상방 압력으로 작용하고 있는 상황임. 이를 방증하듯, 이번 주 발표된 미국 4월 CPI·PPI는 시장 예상치를 모두 상회하며 인플레이션 재가열 신호를 재확인시켰음. 향후 ...

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05-14 13:43

JP모건: AI 외 나머지는 노답이다 (“Tutto il resto è no-IA”) 최근 기술·커뮤니케이션 업종의 강한 실적이 확인되면서 AI 중심의 시장 랠리가 다시 강화되고 있음 . S&P500 1분기 EPS 성장률은 +23%를 기록했으며, 이 중 54%가 IT·커뮤니케이션 두 섹터에서만 발생함 . 기업 전반에 확산된 ‘AI 도태 공포(FOBO...

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05-11 14:32

[FOMO는 어디까지 왔는가] 신영증권 주식전략 담당 이상연 > 연초 대비 높아진 글로벌 증시 연동성 최근에는 필라델피아 반도체 지수가 동반 신고가 흐름을 보이며 KOSPI 상승 동력이 강화되고 있는 것이 연초와 다른 특징. 다만 이는 국내 증시의 흐름이 연초대비 글로벌 증시와의 연동성이 높아지고 있다는 것을 의미. 그렇기 때문에 이번 주 ...

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05-11 08:33

UBS: 증시 사상 최고치는 공포의 이유가 아니다 S&P500을 비롯한 주요 증시의 신고가 경신은 투자자들에게 불안감을 줄 수 있음. 특히 최근처럼 급격한 V자 반등 이후라면 피로감과 고점 우려가 커질 수밖에 없음. 실제로 최근 상승의 일부는 헤지 포지션 언와인드와 위험자산 선호 회복에 따른 기술적 수급 영향도 반영된 것으로 판단됨. 다만 1960년...

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05-07 12:37

4월 FOMC: 파월 의장, 이사로 당분간 잔류 신영증권 경제/채권전략 담당 조용구 > 케빈 워시 취임 이후 연내 동결, 내년 최종금리 3.25% 전망 유지 > 4월 FOMC의 금리 동결 및 마이런 이사의 인하 주장은 당사 전망에 부합. 파월 의장은 의장 임기 종료 이후에도 법무부 수사가 완전히 종료될 때까지 이사직을 수행할 것이라는 입장 유지....

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04-30 13:18

골드만삭스: 4월 FOMC Preview – 리더십 교체 앞두고 ‘관망 유지’ 연준은 이번 주 4월 회의에서 기존의 ‘관망(wait-and-see)’ 기조를 재확인할 가능성이 높음. 이는 이란과의 전쟁이 경제 전망을 계속 불확실하게 만들고 있으며, 물가와 경기 모두에 리스크 요인으로 작용하고 있기 때문임. 회의 후 성명서는 고용시장 개선과 물가 상승을 일부...

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04-29 08:49

Mobileye 주가 + 10% 상승 코멘트 신영증권 자동차/부품/타이어 담당 문용권 • 실적 서프라이즈와 2026년 가이던스 상향이 주가 상승배경. • 1분기 매출은 전년 동기 대비 27% 증가한 $5억, 조정 영업이익은 $0.95(+61%) 기록하며 주당순이익 기준으로 컨센서스를 33% 상회함. • 컨센서스 상회 배경은 1) 서...

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04-24 07:56

[Tesla] 1Q26 Review: 일회성 요인으로 해석이 쉽지 않은 실적 개선 신영증권 자동차/부품/타이어 담당 문용권 1) 매출 $281억(전년동기 대비+16%), 영업이익 $9.4억(136%), 영업이익률 4.2% > 1분기 차량 고객 인도가 컨센서스를 2% 하회했으나, 판가 상승, 우호적 환율 효과 및 기타 사업 매출 증가에...

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04-23 14:37

Goldman Delta-One: 시스템 매수 막바지 진입, “쉬운 구간은 끝났다” 최근 시장은 중동 지정학 리스크 완화 기대와 함께 반등 흐름을 이어가고 있으나, 이번 랠리는 펀더멘털보다는 CTA·Vol control 등 시스템 수급과 숏커버링에 기반한 상승이라는 점이 핵심임. Goldman Delta-One 데스크는 현재를 “systematic supp...

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04-23 08:20

Goldman Desk: S&P 7,100선 상단 인식, 추가 상승 여력 제한적 최근 시장은 지정학 리스크 완화 기대를 반영하며 지수 상단에 대한 기대가 재평가되는 국면에 진입함. 기존에는 S&P500 상단이 6,800~6,900 수준에서 제한된다는 인식이 지배적이었으나, 현재는 AI 및 AI 인프라 중심의 구조적 롱 포지셔닝이 강화되며 이를...

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04-16 09:00

GS / MS: CTA 주도 ‘역사적 매수 랠리’, 수급 기반 상승 지속 골드만 데스크에 따르면 최근 시장 반등은 펀더멘털 개선이 아닌 CTA 매수와 숏커버링이 결합된 전형적인 수급 장세로 판단됨 . 이란 전쟁 관련 불확실성이 완전히 해소되지 않았음에도 불구하고, S&P500은 이미 전쟁 이전 수준을 회복하며 시장은 사실상 리스크 종료를 선반영하는 ...

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04-15 07:52

[기약 없는 종전보다는 실적을 믿자 ] 안녕하세요. 신영증권 주식전략 담당 이상연입니다. 오늘은 기약 없는 종전보다는 실적을 믿자 자료를 보내드립니다. 투자에 도움이 되시길 바랍니다. > 미국과 이란 모두 시간 끌기 모드 ON 주말 사이 미국-이란 휴전 협상이 진행되었으나 21시간의 마라톤 협상에도 불구하고 합의에 이르지 못한 상황. 협상 타결 시 주...

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04-13 13:34

Goldman / DB: 1분기 실적 프리뷰 – EPS 성장 절반, 단 2개 기업이 견인 1분기 실적 시즌은 중동 전쟁, 인플레이션 재상승, 소비 둔화 우려 등 불확실성이 높은 환경에서 시작되나, 골드만과 도이치 모두 실적 자체는 기대 이상으로 견조할 가능성에 무게를 두고 있음. 골드만은 1Q26 미국 GDP 성장률을 약 3%로 추정하며, 이는 역사적으로 ...

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04-13 12:45

Goldman Desk: 2026년 시장은 ‘계단식 하락, 엘리베이터 상승’ 구조 골드만 데스크는 2026년 시장을 과거와 다른 독특한 환경으로 규정하며, 최근 흐름을 “천천히 하락하다가 급격히 반등하는(Escalator down, Elevator up)” 구조로 설명함. 실제로 3월 헤지펀드는 -5%로 최근 4년 내 최악의 월간 성과를 기록했으나, 직후 ...

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04-13 07:55

Goldman Delta-One: 랠리 추격보다 반등 시 차익실현 구간 중동 지역 2주 휴전 합의 헤드라인에 따라 글로벌 증시는 강하게 반등하며 나스닥 및 중소형주가 이미 전쟁 이전 수준을 상회하는 흐름 나타남. Goldman Delta-One 데스크는 이번 이벤트가 기존 예상 대비 긍정적이긴 하나, 시장은 여전히 펀더멘털보다는 수급과 포지셔닝 중심으로 움...

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04-09 09:35

JPM Desk: 전술적 Bull 전환, S&P 7,000 돌파 가능성 제시 JPM Market Intel은 기존 전술적 숏 포지션 종료 이후 다시 전술적 Bull로 전환함. 핵심 배경은 중동 휴전에 따른 리스크 프리미엄 축소와 이에 따른 글로벌 자산 리밸런싱(Re-risking) 흐름임. 현재 S&P500 약 6,800 수준에서 포지셔닝 기...

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04-09 07:23

J PM Retail Flow: 개인투자자, 저점 매수 대신 반등 시 매도 전환 최근 개인투자자들은 전통적인 저점 매수 전략을 포기하고 하락 구간에서는 관망, 반등 시 매도하는 패턴으로 전환된 모습임. 지난 2주간 이러한 흐름이 지속되며 전반적으로 리스크 회피 성향이 뚜렷해지고 있음. 3월 개인 순매수 규모는 1월 대비 약 50% 감소했으며, 시장 반등 국...

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04-07 13:44

Goldman: 골디락스 장세 종료 이란 전쟁을 둘러싼 불확실성이 지속되는 가운데, 시장은 기존의 ‘골디락스’ 국면에서 벗어나 지정학적 헤드라인과 매크로 변수에 민감하게 반응하는 국면으로 전환되는 흐름임 . 특히 미국의 명확한 전쟁 목표 부재는 정권교체, 호르무즈 해협 장악 등 극단적 시나리오의 확률을 제한하며 tail risk는 일부 억제된 모습이나, 글...

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04-06 09:06

Goldman / Prime Broker: 3월 헤지펀드 쇼크 – 역사적 숏 포지션 속 대규모 손실 3월 글로벌 헤지펀드는 펀더멘털 롱/숏 전략 기준 -5.03%를 기록하며 2022년 10월 이후 최악의 월간 성과를 기록함. MSCI(-6.73%) 대비 상대적으로 방어적이었으나, 알파(-1.12%) 기준으로도 손실이 발생하며 롱 포지션 부진이 주요 원인으로...

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04-03 07:36

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